经济学人

如果你的老板宣布公司有新的福利，华夫饼屋(Waffle House)的免费早点，你会怎么做？

本栏目由FT中文网与公众号“远见经纬”（原公众号“经纬远见”）、中华智库基金会共同主办

一边是投资者大量进入股票市场，一边却是“冰火两重天”的“震荡牛”行情。2021开年，股票市场再度成为市场关注的焦点。结构性行情背后代表了怎样的市场风格和情绪呢？

1月8日，IMF最新发布的《国际货币基金组织执行董事会与中华人民共和国第四条磋商》 报告指出，中国推出了有力的防疫措施缓解危机对经济的冲击，随着宏观经济持续稳定复苏，政府对金融业的政策重心应转移至解决不良贷款和加强监管框架上来。受疫情后不良率上升、再贷款到期等影响，中小银行经营压力日益凸显。从去年7月国常会提出允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，到12月中央经济工作会议指出要多渠道补充银行资本金，中小银行经营风险已成为管理层关注的核心问题。而作为银行风险暴露最主要渠道之一的同业存单，在防风险的政策基调下，其表现出来的信用分层状况也越来越引起市场的关注。本文基于总体和区域的视角，深度剖析了同业存单市场的信用分层状况，并做出前瞻性的风险提示，供读者参阅。