巴菲特告诉我们什么投资秘诀?

2021年伯克希尔• 哈撒韦股东大会今日如期在网上召开。得益于一日千里的科技进步,我们得以通过网上直播和中文同声传译,免费同步获得了向全球公认的投资界常青树、股神巴菲特学习投资秘诀的机会。

从个人而言,我对巴菲特传授的“秘诀”感悟如下:

一、不投资不是办法

当谈及宏观通胀及民生时,巴菲特认为通胀已显著上涨,工资却没跟上。许多原材料一直在涨价,我们的生活和供应链完全被扭曲,现在通胀比人们预期要高得多,未来会接着涨。

显然,全球各国为应对一年多以来疫情流行带来的经济下行压力而采取的全面货币宽松,已经毫无悬念地引发了通胀。而通胀的直接结果就是货币购买力的下降,长期而言,如果没有办法通过有效的投资来让自己的积蓄以跟上通胀的速度增值,则必然会面对财富缩水的结局。

二、投资就是投国运

在谈到关于个股投资的不确定性时,巴菲特列举截止2021年3月31日的全球20个市值最大上市企业,前6大公司中有5家是美国公司,包括苹果,微软、亚马逊、Alphabet、脸书。而值得注意的是,前20家企业中,中国有海峡两岸的腾讯、阿里、茅台、台积电等共4家公司上榜。(下图)

巴菲特告诉我们什么投资秘诀?

(2021年世界市值前20大公司名单(截至2021年3月31日)来自巴菲特2021股东大会)

下图是1989年世界市值排名前20大公司的名单,我们会发现当时排名前列的公司许多都来自于日本,包括价值1040亿美元的日本兴业银行、住友银行、丰田汽车、野村证券等。

巴菲特告诉我们什么投资秘诀?

(1989年世界市场排名前20公司名单,来自巴菲特2021股东大会)

比较一下就发现,在今年榜单上,引领全球经济的美国公司的占比更高了,而在过去三十年间经济持续高速增长的中国公司开始占有不少的比重了,但日本公司却已经消失无踪了。

显然,在过去的三十年参与权益投资,选择正确的市场是必须的,巴菲特投资的成就很大程度上就因为他选择对了以美国公司作为投资标的。而过去三十年,选择投资中国资产为投资重点的投资人应该也回报丰厚,例如,久被国内投资人诟病上证指数从1990年底至今也从100点上涨到今天的3400多点,涨了30多倍。相比之下,以经济“失去三十年”为背景的日经指数至今还在三十年前的巅峰之下。

因此,巴菲特告诫我们,不论是投资公司还是指数基金,投资者必须先“上船”,才能有机会获得收益。至于上哪条“船”也是需要深思熟虑的,上对“船”会有非常好的结果。翻译成国内投资人容易懂的话那就是:投资就是投国运!

三、投资必须与时俱进

再细看巴菲特先生提供的上面两张图,就能发现,当今的20家明星企业并不在30年前的世界市值排行前20位的公司名单中,有许多公司(如阿里、腾讯、脸书等)在30年前甚至根本不存在。

把巴菲特指出,短短30年内,全球顶级公司从1040亿美元增长到2.05万亿美元(苹果公司的市值超过2万亿美元),价值已显着增加。这与通胀有关,更与科技进步以及人们生活方式的改变有关。