苏宁易购股票停牌

苏宁(Suning)旗下主要公司苏宁易购的股票已经停牌。目前这家中国零售商和国际米兰(Inter Milan)足球俱乐部所有者的财务困境升级,突显中国国内信贷市场的压力。

周三,该集团在深圳上市的股票停牌,此前北京一家法院本周下令冻结创始人张近东在苏宁易购持有股份的逾四分之一。一天前,该股下跌10%,触及单日涨跌幅度上限。

苏宁是众多受到投资者密切关注的中国企业集团之一,这些集团还包括房地产集团恒大(Evergrande)和不良债务投资者华融(Huarong)。一些人担心风险可能会在金融业蔓延。

苏宁面临流动性困难的背景是,在中国拥有家乐福(Carrefour)连锁超市、并由马云(Jack Ma)的阿里巴巴(Alibaba)部分持股的该集团,最近几个月通过政府关联基金的救助和债券偿还延期,已获得数十亿美元的喘息空间。

根据标普(S&P)的数据,该公司去年第三季度末的债务超过66亿美元,其中约三分之二是短期债务。该评级机构指出,苏宁的在线业务受到利润率下降的打击,同时新冠疫情影响了其实体店的销售。

总部位于江苏的苏宁拒绝置评。

张近东的债务问题也让人们关注苏宁与世界负债最多的房地产开发商恒大之间的关系。

苏宁成立于1990年,最初是一家家电零售商,随后迅速发展壮大,拥有数十家子公司和关联公司,但2017年对恒大一家内地子公司的200亿元人民币(合31亿美元)投资带来财务打击。

如果上述恒大子公司未能最迟在2021年初在深圳证交所上市,苏宁有权收回这笔投资。去年末,当上市明显无法实现时,苏宁没有要求返还投资。

由于外界担心现金紧张,恒大的股价今年迄今已下跌29%,并在2020年期间高度波动。

该公司一直受到中国政府去年出台的所谓“三条红线”的压力,这项政策限制对大型开发商发放信贷。

这些制约因素是中国信贷环境普遍收紧的一部分,投资者担心在去年发生离岸违约后,今年可能发生更多这类违约。

彭博新闻(Bloomberg News)上周报道称,中国监管机构已要求银行针对其对恒大的敞口进行压力测试。

分析师们也在密切关注中国政府支持的不良债务管理公司。中国金融监管机构上周宣布,中国某家大型“坏账”银行的一名高级官员涉嫌贪污,正在接受调查,这是该行业可能存在不当行为的新迹象。中国最大的不良债务投资者华融欠大约220亿美元的美元计价债务,而其债券在该公司未能提交最近的年度业绩后受到了冲击。

惠誉(Fitch)分析师们指出,中国大型企业债务发行人的“违约和财务困境”导致今年国内评级下调“激增”。

“(2021年前四个月)评级下调数量和被降级公司数量已经赶上……2020年全年水平,”惠誉分析师们表示。他们补充说,这种增加“不寻常”。

俱菲(Sherry Fei Ju)北京补充报道

译者/何黎